中國的納斯達克

撇開那些炒作,這座城市的金融市場還要走過漫漫長路,才能獲得國際認可的地位。例如,本地債券市場仍處於起步階段,交易量僅佔鄰埠的很少一部分。 

文:黎祖賢 


中國對美國納斯達克的解答?強大且精細的亞洲版盧森堡金融中心?在對澳門金融業的未來發出大膽宣言的同時,我們仍有更多工作要做。 

在國家主席習近平上月到訪這座博彩飛地兼出席特區回歸20周年慶典活動前夕,有新聞報導指,國家領導人將正式宣佈在澳門設立人民幣計價證券市場,而這一想法最早於2019年初的粵港澳大灣區發展規劃文件中提出。 

這導致人們猜測,由於香港歷時數月的動盪和抗議局面,北京希望澳門取而代之,成為區內首屈一指的金融中心,至少能夠部分取代香港的金融地位。 

然而,這一設想未能實現。習主席在澳門逗留的三天期間,始終對此保持沉默。澳門新任行政長官賀一誠亦坦承道,澳門“目前未具條件” 建立金融中心,並且由於澳門在金融方面的法律空白,難以吸引投資。他甚至在最近一次的訪問中形容,澳門取代香港金融中心地位的想法“不實際”。 

儘管賀先生向某些雄心勃勃的人士潑了冷水,但近年來政府一直致力推動本地金融業發展,藉此推動經濟多元化。2015年,有關當局首次提出發展“特色金融”的建議,以融資租賃和財富管理為重點。 

份額 

此外,澳門政府最近著眼本地債券市場發展。經營公共交通運輸、公用事業、酒店和旅遊業事務的中國國有企業南光集團於2018年12月在澳門成立中華(澳門)金融資產交易股份有限公司(簡稱“MOX”),成為澳門首家提供債券發行、上市、登記、託管、交易和結算服務的金融機構。 

據介紹,公司運營第一年,便有13家來自澳門和內地的機構和公司通過MOX發行、上市了18種債券產品,總額超過400億澳門元(折合約50億美元)。 

該公司在一份聲明中指出:“在營運的第一年,MOX從零開始,逐步擴大業務規模,致力推動債券產品組合多元化及增加市場流動性。” 

反觀香港,當地債券市場2018年的交易總額達35,600億港元(折合約4,571億美元),是亞洲第三大債券市場。MOX的交易規模不過相當於香港的1.1%而已 。 


– 逾400萬澳門元 
過去一年,通過MOX發行、上市的債券總額。 

5,888億元人民幣 
2018年澳門人民幣清算量 


國家支持 

過去一年,通過MOX發行的備受矚目的債券之一是中國財政部7月份發行20億元人民幣(折合約2.857億美元)國債,其中向機構投資者以債務形式發行17億元,固定利率為3.05%,年期為三年;餘下的3億元為年期2年的零售債券,固定利率為3.3%。 

國家財政部當時稱,在澳門發行債券“是支持澳門進一步發展特色金融,促進經濟適度多元發展的重大舉措”。 

與此同時,此次發行還將“引導更多發行體在澳門發行人民幣債券,加快推動澳門債券市場建設”。 

確實,繼中央在澳門發行國債後,多家國企和私營實體選擇到這裡發行債券,其中中國工商銀行(澳門)有限公司發行了5億美元債券、中國農業發展銀行發行了30億元人民幣債券、珠海大橫琴投資有限公司發行了4.5億美元債券。 

新融資渠道 

最近,房地產集團珠海華發集團有限公司發行了2億美元債券,年利率為3.7%。根據MOX的數據,已有14家機構投資者申請認購華發債券,總價值7.28億美元。 

華發集團在一份聲明中表示,認購結果表明本地和海外投資者對澳門債券市場和珠海企業的前景都“絕對有信心”。澳門債券市場為華發集團提供了額外的融資渠道。 

展望未來,MOX表示將持續“推動澳門債券市場發展的速度,促進金融產品創新,並提供更多專業、定制和個性化的金融工具,從而使澳門特色金融成為粵港澳大灣區內的又一個經濟增長引擎”。 

葡語國家人民幣清算中心 

發展成熟的債券市場不僅有助於加速城市金融業發展,還能增強澳門作為葡語國家人民幣清算中心的作用。這是李克強總理2016年到訪澳門時明確提出的定位。觀察人士指出,增加債券等本地金融產品供應將能夠提高海外交易方使用人民幣結算和交易的意願。 

國家中央銀行上月宣布,已與澳門金融管理局簽署為期三年的《貨幣互換協議》,總額為300億元人民幣,旨在支持澳門金融,即人民幣清算業務的發展。 

根據環球銀行間金融通信協會SWIFT的數據,截至2019年8月,澳門是全球第12大的人民幣離岸清算中心,佔中國境外人民幣業務的0.48%。香港蟬聯首位,佔據全球最大人民幣清算中心的寶座,交易量佔全球交易額的76%以上,英國和新加坡則緊隨其後。 

統計暨普查局的最新數據還顯示,2018年本地人民幣清算總額為5,888億元人民幣,較2017年下降21.2%,其中“一帶一路”沿線國家和地區的人民幣清算量按年下滑6.9%,至2,865億元人民幣。