根據數項預測，今年澳門經濟將出現雙位數增長。然而，除了新冠肺炎疫情外，加息週期、中國內地經濟逆風及其他不同因素有可能擾亂城市經濟緩慢的復甦步伐。
文：黎祖賢
“內地經濟增長受壓……我們或許進入加息週期。這些都可能轉化為本地經濟的挑戰，”澳門理工學院學者呂開顏表明，“所以我估計澳門的復甦步伐緩慢。
儘管距離恢復至疫前水平仍有漫漫長路，但觀察人士相信，今年本地經濟將繼續保持漲勢；然而，疫情以外的外部不確定性或將給小城復甦之路帶來挑戰。
根據統計暨普查局公佈的最新數據，澳門本地生產總值連續兩季錄得正增長後，2021年首三季度同比實質上升27.5個百分點；2020年受疫情爆發影響，城市全年生產總值暴跌54個百分點，2021年澳門生產總值預計將錄得雙位數字的升幅。
國際貨幣基金組織1月完成對澳門經濟的定期評估後，在其最新總結報告中表示，2021年澳門特區經濟預計增長17%。“旅行走廊的建立取消了對符合防疫要求的澳門和內地來往遊客的隔離要求，為博彩業注入了活力。然而，2021年下半年疫情頻發使得博彩服務業承壓。”該份報告指出。
國際貨幣基金組織稱：“未來澳門特區經濟將繼續復甦，由於境外遊客逐漸回歸、本地需求恢復，預計2022年澳門GDP將增長15%。”
澳門理工學院社會經濟與公共政策研究所副教授呂開顏同樣認為，儘管受疫情發展等不確定因素影響，2022年澳門特區經濟升幅至少為單位數字。“澳門允許香港旅客入境的時間將對本地博彩收入和經濟表現至關重要。”這位學者表示，“若這能實現，今年的博彩收入將可至少達到1,000億澳門元（下同，折合約125億美元），甚至更高水平。”
作為澳門疫前最大的客源市場，內地入境旅客數量佔比超過六成。自2020 年初爆發新冠肺炎疫情以來，澳門只與內地維持豁免醫學隔離的出入境政策。就代表著約佔20%入境旅客的第二大客源市場——香港而言，關於港澳兩地逐步恢復正常往來的討論已持續了數月之久，迄今仍未取得決定性進展。
隨著部分客流回歸，作為澳門經濟主要支柱的博彩業去年總收入868.6億元，按年增加43.7個百分點，卻僅佔疫前水平的三成。官方預計，2022年博彩年收入為1,300 億元：特區政府相信，一旦疫情在全國、全球範圍內得到控制，就有可能實現。
加息
呂開顏認為，除了新冠肺炎疫情影響外，其他外部宏觀經濟因素亦可能影響特區經濟。 “內地經濟增長受壓……我們或許進入加息週期。這些都可能轉化為本地經濟的挑戰，”他說，“所以我估計澳門的復甦步伐緩慢。”
他提到了美國或將在未來數月提出加息的事實。鑒於本地貨幣（澳門元）透過港元與美元間接掛鉤，澳門特區的銀行業通常跟隨世界最大經濟體的行動。
1月下旬，美聯儲釋放或將在3月加息的信號，但至今仍未有與加息相關的詳細信息。 美國央行這一舉措旨在抑制該國持續飆升的通脹，目前美國通貨膨脹率徘徊在近四十年來的最高水平。美聯儲指出，受疫情影響，以及經濟重新開放造成的供需失衡導致通脹高企。
美國“極高和極快”的通膨，以及隨後而來“美聯儲和其他國家央行的大幅加息”，可能對澳門經濟造成困擾，澳門科技大學商學院蘇育洲強調，這將意味著個人、企業的借貸成本更高。
美國通脹持續時間的長短將決定這一因素產生作用的方式。“我相信，疫情引發的全球運輸滯後並由此導致的物流和供應鏈問題是通脹的成因，那麼通脹的持續時間將較為短暫。”蘇育洲指出，“如果通脹問題被證明是結構性且長期存在，那麼必將令澳門及其他地區的經濟蒙上不確定的陰影。”
“疫情或將在今年年底‘正常化’，即第三季度或第四季度，” 澳門科技大學蘇育洲教授認為， “若然如是，來自內地、香港和亞洲的旅客或將重返小城，有助於澳門恢復‘正常’增長。但請注意，過去的‘超級增長’將不再重現。”
2022年澳門城市生產總值預測
| 機構 | 城市生產總值增幅 |
| 國際貨幣基金組織 | 15% |
| 澳門經濟學會 | 5-16% |
| 澳門大學 | 3.6%-3.9% |
內地受壓日趨嚴重
與此同時，這位學者強調內地經濟對這座城市的重要性，“中國同樣陷入不確定的陰霾。內地今年開始全面推行針對房地產開發商的去槓桿化政策‘三條紅線’和針對高科技行業巨頭的反壟斷法規，故國家經濟增長速度可能有所放緩。”他指的是北京為改善房地產行業的財務健康狀況，自 2020 年年中開始對特定的房地產開發商實施三條紅線政策，包括房企剔除預收款後的資產負債率不得大於70%。
內地政府聲稱，2021年國內生產總值增長8.1%，2020年的增幅僅為2.2%；儘管如此，仍有分析人士認為，今年中國經濟僅將上升四至五個百分點。“中國經濟現時面對多重阻力，政策步入寬鬆週期，”投行Macquarie在最近向投資者發出的一份公告中表示。
儘管如此，蘇教授對澳門經濟前景仍持謹慎樂觀態度。“另一方面，疫情或將在今年年底‘正常化’，即第三季度或第四季度，”他說，“若然如是，來自內地、香港和亞洲的旅客或將重返小城，有助於澳門恢復‘正常’增長。但請注意，過去的‘超級增長’將不再重現。”
黃金年代一去不返
澳門經濟學會預測，若年度博彩業總收入可維持在950至1,400 億水平的話，今年本地經濟增幅可達5%至16%。澳門大學澳門研究中心及經濟學系最近亦發表最新宏觀經濟預測，預計2022年的經濟增長處於3.6%至37.9%之間，主要由全年訪澳旅客數量決定：如今年全年訪澳旅客總數達990萬人次，則城市生產總值將按年增長3.6%；如全年訪澳旅客總數達1,380萬人次，則城市生產總值將按年增長15.3%；如全年訪澳旅客總數達2,170 萬人次，則城市生產總值將按年增長37.9%。
澳門2021年共接待入境旅客771萬人次，較2020年增長30.7%，但僅相當於疫前水平的 20%。特區政府最近透露，2022年訪澳旅客目標為1,000萬人次或以上。
“今年的經濟前景預料與去年相仿……而且，即使是不久的將來，整體經濟也必定無法恢復至過去黃金年代的巔峰水平，”澳門大學經濟學系何偉雄副教授表示，“即使是最樂觀的預測，訪澳旅客數字可能至少需要兩至三年才能恢復到疫情爆發前的六成至七成。”
國際貨幣基金組織的態度更為積極。該組織認為澳門城市生產總值有望在2025年超越疫情前水平，這得益於“新批准博彩業經營特許權相關投資的增加，以及與粵港澳大灣區的進一步融合”。
澳門六大賭牌將於今年6月到期，政府終於在1月公佈了《博彩法》修正草案，旨在為新一輪公開投標鋪平道路。何偉雄認為，期待已久的提案將有助於減少博彩行業的不確定性，對本地經濟有利。
“在這種環境下，社會期望獲得更多支持。我認為政府可以準備新一輪措施……尤其是支持中小企業。”澳門大學學者何偉雄指出。
更多支持舉措
澳門大學報告還指出，本地“企業面對的是需求不足，沒有穩定的客源，便無法獲得穩定的收入”，並且2022年失業率預測在2.6%至3%之間，本地居民失業率則在3.5%至3.9%之間。
“在這種環境下，社會期望獲得更多支持。我認為政府可以準備新一輪措施……尤其是支持中小企業。”何偉雄指出，“當局應重點提升資本投資，並增加公共工程，以此保持經濟發展，同時拉低本地失業率。”
過去兩年，特區當局多次動用財政儲備，推出消費券、一次性財政補貼等多項刺激本地消費、支持本地企業的措施。最新一輪的財政資助舉措可追溯至去年10月，包括為2020年沒有盈利的企業和自由職業者提供10,000至200,000元的一次性補貼。
國際貨幣基金組織肯定特區政府在過去兩年所付出的努力，並重申在未來不明朗的情況下為社會提供政策支持的重要性。組織在1月發表的報告中提出：“應重新調整財政政策以促進經濟增長。針對最弱勢家庭（這些家庭往往消費傾向較高）的現金補貼可以更有效地支持經濟復甦並增強經濟包容性。鼓勵創造就業機會將有助於經濟復甦和促進資源重新配置。”
中區南區工商聯會會長李卓君的看法類似。“疫情反復嚴重打擊了本地中小企業的士氣和對未來的信心。”他指出，“繼夏季和10月的波動後，12月的商業環境似乎出現了轉機，但鄰近廣東1月出現的新病例再次讓我們措手不及。”
“當局應該推行更多措施以提振本地企業士氣，”他繼續說道，“我們相信，經濟總會好轉，但我們無法得知這一天何時到來。”
