五年前，位於澳門半島的娛樂場收入仍然佔行業總收入的一半以上。然而，今非昔比，相關數據年年下降。何時才能止跌？沒有人懂得回答這個問題。
澳門半島 – 備受冷淡的孩子
如果將十位行業分析專家聚集在一個房間，他們都會這樣認為：澳門半島的博彩收入將繼續萎縮。然而，共識就此結束，幾乎無人敢說，何時或市場份額將以怎樣的比例穩定下來。
以此為例：2015年，大和證券發布了一份以澳門半島博彩問題為主題的詳盡報告，預測至2017年，路氹的博彩收入將超過總額73％（見本文數據）。
“根據研究，我們估計2018年的路氹博彩收入佔全澳賭收的62-65％之間。”澳門博奕顧問公司iGamix的顧問Ben Lee如是說。
事實上，澳門特區博彩監察協調局（博監局）不曾提供過相關數據，因此缺乏官方統計數據。為了理清澳門半島博彩業的價值，有必要查閱專營公司的財務報告。根據新濠博亞的一份報告，路氹的市場份額於去年年底首次超過城市整體業績的六成，達到61.2％。然而，若把所謂的衛星娛樂場納入考慮，尤其是那些位於澳門半島的衛星場館，這些數據或許會變得更加複雜。
“隨著路氹新娛樂場開業，”Ben補充說，“澳門半島在整體市場中所佔的份額自然下降。加上尚未看到第一代的老舊場館出現整修跡象，這個數據只能繼續下滑。”
“是的，由於‘金光大道品牌’的吸引力，以及通過打造IR博彩和非博彩設施開拓新的旅客市場，路氹的博彩收入份額將繼續增加。”澳門大學的默希濂 (Glenn McCartney) 教授認為。
讓我們回到基本問題：頹勢將何時終結？Union Gaming管理合夥人Grant Govertsen預計，未來幾年的路氹博彩收入或佔澳門博彩收入的七成之多，前景甚灰。
“現實情況是，澳門半島的市場份額可能會繼續下降，這幾乎是永久的狀態，”他說，“一個簡單的事實是，所有嶄新的發展已經在路氹發生，並將繼續進行下去。大多數酒店客房集中在這裡，旅客因而聚集在此，更不用說大部分的非博彩設施，這些設施將把越來越多的旅客從澳門半島帶到路氹。”
Ben對此並不樂觀。他發現，“澳門半島市場存在上限，因為沒有可用於擴張的空間。這片區域的交通已經十分擁擠，我認為，將發展轉向路氹極具意義。”
令人驚訝的是，這種情況下未有得到公眾的任何關注。 近年來，儘管進行了數家酒店、娛樂場的買賣交易（特別是澳博的衛星娛樂場），但可以說專營公司仍未察覺到現實。
“我無法解釋娛樂場運營商不關心這個現象的原因。” 作為少數幾位系統地談論這個話題的人士之一，拉斯維加斯Global Market Advisors, LLC的高級合夥人Andrew M. Klebanow認為，“或許他們相信，博彩收入和旅客數字的上升趨勢將能夠令他們繼續保持盈利。問題在於，澳門過去經歷了低迷，不可預見的事件或將再次導致市場萎縮。當這種狀況發生時，澳門半島的娛樂場將首當其衝，受到影響。”
Govertsen補充道：“現實情況是，雖然與路氹相比，澳門半島的賭收比例呈下降趨勢，但收入卻在增長。”
澳門半島市場份額
| 2010年 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 (估計) | 2016年 (估計) | 2017年 (估計) | |
| 澳門半島 | 72.9% | 68.9% | 61.3% | 57.1% | 54.3% | 49,9% | 37.6% | 26.7% |
| 路氹 | 27.1% | 31.1% | 38.7% | 42.9% | 45.7% | 50.1% | 62.4% | 73.3% |
資料來源：大和資本市場、澳門博彩行業數據（2015年9月及2016年3月）
“隨著路氹新娛樂場的開業，澳門半島在整體市場中所佔的份額自然下降。加上尚未看到第一代的老舊娛樂場出現整修跡象，這個數據只能繼續下滑。” – Ben Lee
禁煙的影響
自2019年1月1日起，賭客禁止在貴賓室或高投區吸煙。澳門所有娛樂場都變成了實際上的“非吸煙”區（賭客不得在賭枱上吸煙，必須到專門的吸煙室吸煙）。早在2014年10月，中場便實施了禁煙的規定。
Sanford C. Bernstein去年12月發佈報告，分析設立專門吸煙室帶來影響，認為不允許賭客公開吸煙，將令“投注行為發生變化——當賭客吸煙後回到賭枱，其投注金額或會發生變化”。
其他的場所同樣可能因禁煙令而受到不同的影響。2015年後開始建造的大型設施已經是無煙場所：銀河二期、新濠影匯、巴黎人、永利皇宮、路氹美獅美高梅和新濠天地的摩珀斯。
目前設有貴賓吸煙室的場館包括永利澳門、澳門金沙、威尼斯人、金沙城中心、四季酒店（澳門百利宮）、新濠天地、新濠鋒、澳門銀河、澳門美高梅、新葡京及澳博旗下的其他場館。
“我們需要強調一點，儘管大多數專營公司已經向衛生當局提交了設立專門吸煙室的申請，但是其中一家運營商——澳博——尚未為旗下的娛樂場（特別是新葡京）申請設立吸煙室。這意味著賭客將無法在這些場館中吸煙。”Bernstein研究團隊寫道。
