文：黎祖賢
攝影：張金加
實體企業(Bricks and Mortar)是本地最受追捧的投資工具之一，尤其是在這個沒有資本市場的地方。隨著城市經濟快速發展，居民財富在過去十年間不斷積累，房地產市場屢創新高，這也代表著小型投資者在投入資金時面對更多障礙。
一家本地財富管理公司與城中最大型的國有證券企業合作，聚焦本地小眾市場，針對居民，即小型投資者的需求，量身打造互惠基金，並於今年推出。該支經驗豐富的團隊稱，除拓寬本地投資者的投資渠道外，公司還將把自身打造成培訓本地金融專業人才的平台，促進澳門的發展。
A&P投資及顧問有限公司創始人歐華盛(Bernardo T. Alves)來自澳門，擁有超過10年投資經驗，投資領域多元化，範圍從全球股票到以色列的科技公司。為澳門市場打造互惠基金的想法早於兩年前便開始形成，當時歐華盛在A＆P旗下成立了一支由三名本地商業銀行資深專業人士及專家組成的團隊，負責有關項目。
“基本上，我可以把自己的專業知識與澳門銀行業的老一輩行尊結合起來……為澳門市場服務。”在葛萬昌、余擎斌與何直生三位公司高層的陪同下，歐華盛接受了本刊的採訪時說。
這支經驗豐富的金融團隊稱，由於美國等主要發達經濟體推行量化寬鬆政策，加上本地貨幣與美元間接掛鉤，澳門居民和政府的財富如滾雪球一樣，逐年膨脹，儲蓄收益回報卻極低。
澳門貨幣當局的數據顯示，截至2018年1月，本地銀行體系錄得居民存款總額5,915.6億澳門元（折合約739.5億美元），較上年同期增長13.4％，與五年前的數據相比，則增加了一半以上，另外，非居民儲蓄總額為2,575.3億澳門元，較上年同期增長3.4％，比五年前的數值多了91％。
希望為居民管理個人儲蓄提供協助，尤其是那些持有中小型賬戶的存款人，歐華盛相信，團隊“能夠聯合港澳兩地的知名金融機構，利用其在客戶數據、投資和系統方面的優勢，推出為澳門量身定做投資產品。”
| 至少3%
A&P 互惠基金保證的年收益率
| 5,915.6億澳門元
至2018年1月的本地居民銀行存款總額
歐華盛
A&P投資及顧問有限公司創始人，歐安利律師的兒子。自2006年於英國City University of London畢業後，至今已擁有超過十年的投資經驗。他於2012年，作為共同創始人，創立了一家僅以100萬美元作為資本的私募股權公司。時至今天，該公司管理的資金大約為3,000萬美元。
葛萬昌
A&P投資及顧問有限公司行政總裁，擁有逾30年本地銀行業及金融業經驗。自1980年代加入澳門匯豐銀行，開始個人的銀行業事業後，曾先後任職湯森路透澳門分行及澳門商業銀行。他的工作經歷還包括在零售銀行、私營銀行、企業銀行等不同機構擔任不同職務
余擎斌
A&P投資及顧問有限公司董事，擁有30多年銀行業經驗。在1986年加入澳門金管局前，他於澳門商業銀行工作。直至2015年，辭去金管局貨幣暨匯兌處副總監的職位。
何直生
A&P投資及顧問有限公司董事，為大豐銀行服務了三十六年之久。
這支經驗豐富的金融團隊稱，由於美國等主要發達經濟體推行量化寬鬆政策，加上本地貨幣與美元間接掛鉤，澳門居民和政府的財富如滾雪球一樣，逐年膨脹，儲蓄收益回報卻極低。
澳門貨幣當局的數據顯示，截至2018年1月，本地銀行體系錄得居民存款總額5,915.6億澳門元（折合約739.5億美元），較上年同期增長13.4％，與五年前的數據相比，則增加了一半以上，另外，非居民儲蓄總額為2,575.3億澳門元，較上年同期增長3.4％，比五年前的數值多了91％。
交流溝通
“我們已經在澳門設立辦事處，由本地人提出投資意見，並以本地居民為目標。” 歐華盛稱。
因此，A＆P與中國銀行澳門分行及招商證券（香港）有限公司合作，以澳門市場為目標，公開發售互惠基金。
與其他獲批在澳門推廣及銷售的1,000多款海外投資基金產品相比，A＆P的創始人表示，旗下基金重視與客戶的溝通。“許多在本地發燒的海外產品向銀行提供銷售佣金，且他們不承擔任何售後的責任。”他評論道，因為澳門並非這些海外機構的重點市場。
“這不是我們想要的。”他說，“我們尋找的是合作夥伴：客戶是我們的合作夥伴，不是其中一宗交易。”
公司計劃定期舉辦研討會，解釋當前金融市場狀況和趨勢，並在產品推出後，向客戶定期反饋有關基金的表現。
“購買我們的產品並不意味著結束。”他指出， “實際上，是另外一個開始。”
“許多在本地發燒的海外產品向銀行提供銷售佣金，且他們不承擔任何售後的責任。” A&P投資及顧問有限公司創始人歐華盛評論道，“這不是我們想要的……我們尋找的是合作夥伴：客戶是我們的合作夥伴，而不是其中一宗交易。”
“保守的”投資者
該互惠基金在三至四年的到期日後，投資者可獲得的年收益率至少為3％的回報，最低的投資額僅為1,000美元，這對於那些持有中小型賬戶的人士來說，絕對有能力負擔。該團隊表示，基金將於年內啟動，具體日期取決於宏觀市場和監管部門的審批進度。
歐華盛認為，澳門投資者比香港等其他地區的“更保守”。他解釋說，旗下的互惠基金只關注蘋果公司和IBM等大型企業的債券，與頻繁波動的股票相比，這些債券被視為“更安全的投資”。
金融管理局最新數據顯示，截至2017年6月30日，個人、企業和政府部門等本地證券投資總額達5,826億澳門元，其中長期債券證券投資額佔比接近62％，1.8％ 為短期債務證券投資，餘下的36.2％則用於股本證券投資。
當談到居民對基金接受程度的預期和集資目標時，歐華盛指出：“為了實現經濟上的可行，我們需要8,000萬至1億美元——我不知道市場是否準備好，但我們無論如何都會落實行動。”
“我們推出的第一款產品是為了測試市場反應並了解人們的需求。”他繼續說道， “我們當然可以坐在辦公室裡進行猜想，但沒有什麼比現實更為實在。”
A＆P行政總裁葛萬昌補充道，團隊已經與本地主要證券和基金產品零售業務的供應商就澳門投資市場的籌備工作進行了深入討論。“澳門投資者希望進行安全合理的投資，這樣才能安心。”他笑著說，“我們的基金具有競爭優勢，因為它非常簡單，不包含任何槓桿產品或衍生產品。”
“這或許不會造成轟動，但我們相信它仍然會滿足部分本地投資者的需求，例如中小型賬戶的存款人。”他補充道。
人才平台
由於缺乏與基金相關的法律框架，本地銷售的基金並未在澳門註冊。“設計具有澳門特色的互惠基金可謂相當困難，因為這裡沒有相關的規則。”A＆P董事何直生說， “我們之所以能夠做到，是因為我們與招商證券合作，使用了香港的框架。”
“基金在香港發行，澳門居民對當地的監管部門有信心，中國銀行澳門分行則負責零售業務。”他繼續介紹，“所有的安排都是恰當、到位的。”
除了拓寬居民投資渠道之外，A＆P還計劃成為為本地金融業培養專業人才的平台。 “在缺乏資本市場和股票市場的情況下，許多金融學系的畢業生只有到香港工作，才能發揮自己的技能。”公司另一位董事余擎斌指出，“我們希望啟動基金後，能夠逐步為這些年輕人提供發揮空間和培養技能的機會。”
曾任金管局貨幣暨匯兌處副總監的余擎斌認為：“該基金的啟動亦能夠成為展示改善金融行業規則，提升城市地位的例子。”
“澳門投資者希望進行安全合理的投資，這樣才能安心。” A&P投資及顧問有限公司行政總裁葛萬昌說，“我們的基金具有競爭優勢，因為它非常簡單，不包含任何槓桿產品或衍生產品。”
前景
葛萬昌希望，將來有越來越多金融企業和基金公司對澳門市場感興趣，為本地人才創造更多機會。展望未來，他相信，A&P將推出更多產品，例如成立私募股權基金。 “任何發達的經濟體都存在財富管理的需求，這同樣適用於澳門。”他充滿自信地說。
A&P團隊的雄心遠不止於此。“雖然我們最初以顧問公司形式創立，然而，我們的長期目標是在澳門設立金融機構許可證，從零開始，打造自己的產品”歐華盛表示。
政府致力把本地經濟從博彩行業主導轉型為多元化發展，打造特色金融業，A＆P團隊認為自己能夠發揮作用。“政府指出，澳門需要實現經濟多元化。這當中的意味是什麼？我們該如何做？”歐華盛提出疑問，“我們不應該指望當局告訴我們該怎麼做。”
“我們已經在澳門設立辦事處，由本地人提出投資意見，並以本地居民為目標。”他不斷重複道，這是他們為城市實現發展目標而做出貢獻的方式。
安全而且優秀
A&P投資及顧問有限公司稱，投資於自己明確把握的領域，避免任何永久損失風險，是公司堅持的其中一個投資原則。
公司創始人歐華盛擁有超過十年的投資經驗，非常熟悉金融市場的波動起伏及盈虧狀況。“許多人問我，是否每天早上四點鐘便開始觀察不同的金融市場。”歐華盛指出，“我的回答是‘不，我只是留在家裡閱讀’。”
“市場上有太多噪音：經紀人報告，朋友在說三道四……當一天結束時，你需要照鏡子，問自己：‘這樣的投資是否有意義？’”
他如何確保投資能夠順利進行？閱讀並全面了解自己投資的企業和行業。“如果我不清楚它在做什麼，我甚至不會去接觸它。”他解釋說。
“關鍵是找到擁有良好產品和競爭優勢的出色企業。”他繼續說道，“然後，以比市場價格更優惠的價錢買入，並給自己保留相當的安全餘地。”
